Экстренный кредит от МВФ может дорого обойтись Украине из-за повышенных процентов и потребности в финансировании, пишет The Economist.
Как напоминает издание, в середине марта МВФ объявил о выделении Киеву в течение следующих четырех лет $15,6 млрд в рамках экстренной программы, что станет седьмым по величине кредитом за всю 79-летнюю историю финансов.
«Займы у Международного валютного фонда дороже, чем у других доноров. Как страна со средним уровнем дохода, Украина должна платить базовую процентную ставку в размере 3,5%. Каждый раз, когда она получает средства, фонд взимает еще полпроцента за административные расходы. себестоимости», — подчеркивает The Economist. за большое количество полученных кредитов Киеву приходится платить надбавки, которые призваны «отбить у стран охоту просить у фонда больше, чем необходимо».
“Когда Украина получит полный пакет, надбавки, вероятно, увеличатся еще на три процентных пункта по ее процентным счетам. В целом правительство Украины может получить ставку в размере 7,5-8%“, – говорится в статье.
В то же время надбавки — это еще не все, отмечает издание. Поэтому все кредиты Фонда сопровождаются рекомендациями по экономическим реформам и нормативным актам, которые формально должны способствовать экономическому росту и обеспечивать фискальную дисциплину, помогая заемщику погашать кредиты.
«Но самые значимые реформы МВФ обычно связаны с лимитами расходов, что просто невозможно, пока Украина находится в конфликте. До сих пор фонд заявлял, что будет рекомендовать налоговые реформы, но детали остаются неясными. Поскольку она известна своей «жесткой рукой», любая ошибка в Украине может иметь катастрофические последствия», — предупреждает Economist.
Риски для украинской экономики теоретически должны быть включены в стресс-тесты МВФ, но его прогнозный анализ легко может быть необъективным.
«Предсказать будущее любой коллапсирующей экономики непросто», — заключает издание.